Este estudio es el primero en investigar los efectos asimétricos de la volatilidad de los precios del petróleo en los rendimientos de las acciones para la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE). Utilizamos series semanales del VN30-Index, precios del petróleo crudo WTI, índice de riesgos geopolíticos (GPR) y precios del oro desde el 6 de febrero de 2012 hasta el 31 de diciembre de 2023 como fuentes de datos. Usando un enfoque de prueba de límites de rezagos distribuidos autorregresivos no lineales (NARDL), encontramos que, a corto plazo, la volatilidad de los precios del petróleo tiene efectos asimétricos negativos en los rendimientos del mercado. Específicamente, a corto plazo, un aumento del 1 por ciento en la volatilidad de los precios del petróleo conduce inmediatamente a una disminución del 2.6868 por ciento en los rendimientos del mercado, mientras que una disminución de magnitud similar en la volatilidad de los precios del petróleo se asocia con un aumento del 6.3180 por ciento en los rendimientos del mercado. Además, los resultados obtenidos del modelo NARDL indicaron que, a largo plazo, los cambios negativos y positivos de la volatilidad de los precios del petróleo tienen efectos significativamente negativos en los rendimientos del mercado. Finalmente, los hallazgos derivados del modelo de corrección de errores (ECM) muestran que una desviación del 98.21 por ciento del nivel de equilibrio en la semana anterior se converge y corrige de nuevo al equilibrio a largo plazo en la semana actual.