En este artículo, examinamos los cambios en el desbordamiento de volatilidad entre el tipo de cambio del yen japonés (JPY), el Promedio de Acciones de Nikkei (Nikkei), el Índice de Precios de Acciones de Tokio (TOPIX) y los índices sectoriales del TOPIX durante el período del 10 de febrero de 2016 al 24 de marzo de 2017. Empleamos el modelo de heterocedasticidad condicional autorregresiva generalizada exponencial (EGARCH), la función de correlación cruzada y los rendimientos logarítmicos diarios de JPY, Nikkei, TOPIX y los componentes del TOPIX con un peso del 5% o más en las estimaciones (bancos, productos químicos, electrodomésticos, información y comunicación, maquinaria y equipos de transporte). Los hallazgos destacaron la causalidad en la varianza (desbordamiento de volatilidad) entre las variables. Revelamos que la volatilidad también podría propagarse indirectamente entre las variables (de una variable a otra a través de una tercera variable). Demostramos cómo el impacto de las noticias sobre los resultados del referéndum del Brexit (BR) y la elección presidencial de Estados Unidos (USE) en 2016 podría propagarse entre las variables de manera indirecta en el transcurso de una semana.