Predecir la volatilidad es esencial en el ámbito financiero. Las estimaciones de volatilidad, junto con la tendencia central, nos permiten evaluar las posibilidades de obtener un resultado particular. Los analistas financieros a menudo se enfrentan al desafío de diversificar activos para formar carteras eficientes con una mayor relación riesgo-recompensa. El objetivo de esta investigación es analizar la influencia de COVID-19 en el retorno y la volatilidad de los índices bursátiles de los 10 principales países según el PIB, utilizando un modelo econométrico ampliamente aplicado: la heterocedasticidad condicional autorregresiva generalizada (GARCH). Para este propósito, se tomaron en consideración los retornos diarios de los índices del mercado desde enero de 2019 hasta junio de 2020. Los resultados revelan retornos medios diarios negativos para todos los índices del mercado durante el período de COVID (de enero de 2020 a junio de 2020). Aunque el segundo trimestre del período de COVID refleja una recuperación para todos los índices del mercado con fuerzas alteradas, la volatilidad se mantiene más alta que en períodos normales, señalando una tendencia bajista en el mercado. La variable COVID, como un regresor de varianza exógena en el modelado GARCH, se encuentra positiva y significativa para todos los índices del mercado. Además, los resultados confirmaron el proceso de reversión a la media para todos los índices del mercado.