Este artículo trata sobre la confrontación entre las formas de urbanización de Lisboa, Portugal, que extienden sus límites sobre el Valle de Alcântara. Esta misma topografía y hidrografía del valle actúan como determinantes de la ocupación que asumirá narrativas distintas. Este proceso gradual se explica a través de tres narrativas sobre (1) la urbanización de la margen impulsada por la industrialización y la construcción de una periferia estigmatizada, (2) la imposición de infraestructuras de gran capacidad muy por encima de lo local, (3) el sistema de espacios abiertos y proyectos paisajísticos y el borde urbano que reclama el valle. El debate se centra en las respuestas que el proyecto urbano y paisajístico, necesariamente pasando por la planificación urbana y sus alcances prácticos y teóricos, es decir, el urbanismo y el pensamiento de la planificación urbana, especialmente en un presente amplio que busca discutir ambos lados de la moneda: por un lado, una rehabilitación urbana con espacio público para todos, por otro lado, un espacio calificado y central que atrae inversión inmobiliaria que puede traer efectos contrarios a los esperados. El artículo busca contribuir (1) a una percepción más amplia de la superposición de procesos que transformaron el Valle de Alcântara, (2) a una difusión más completa de las experiencias urbanísticas en la ciudad de Lisboa, ya que esta ciudad sigue estando vastamente subrepresentada en la literatura internacional (principalmente anglosajona), (3) a profundizar el debate entre la rehabilitación urbana, la regeneración urbana, las consecuencias y oportunidades que aún se están tratando de afrontar.