ISO 14001 (Norma de Gestión Ambiental) ayuda a las corporaciones a construir legitimidad y buena voluntad, y también puede ser vista como una respuesta organizacional a la presión institucional para actuar proactivamente hacia el medio ambiente. El propósito de este documento es investigar cómo los inversores en el país emergente valoran la certificación de la norma de gestión ambiental voluntaria ISO 14001. El impacto de la norma de gestión ambiental voluntaria ISO 14001 en el rendimiento del mercado aún no está claro. Al utilizar la metodología de estudio de eventos, este estudio emparejó empresas certificadas por ISO con aquellas no certificadas basándose en tres principios de emparejamiento diferentes que incluyen el retorno sobre activos, el tamaño y la industria. Los hallazgos indicaron que los inversores valoraron negativamente la ISO 14001 tanto a corto como a largo plazo. El estudio recomendó implicaciones políticas para gerentes, responsables de políticas y organizaciones no gubernamentales.