La teoría de la gestión de la incertidumbre se ha establecido bien en los últimos 20-30 años. Sin embargo, los autores sugieren que no aborda completamente por qué las oportunidades a menudo permanecen sin explotar. Los estudios empíricos muestran un enfoque más fuerte en mitigar riesgos que en explotar oportunidades. Por lo tanto, este artículo aborda por qué tan pocas oportunidades se exploran en grandes proyectos. La teoría sostiene que los riesgos y las oportunidades deben ser gestionados por igual en el mismo proceso. En dos encuestas, realizadas en seis empresas (privadas y públicas) durante un período de cuatro años, los gerentes de proyectos afirmaron que la gestión de la incertidumbre se trata de gestionar riesgos y oportunidades. Sin embargo, dos estudios de caso de 12 proyectos de las mismas empresas revelaron que todos ellos tenían su enfoque principal en los riesgos, y la mayoría de las oportunidades quedaron sin explotar. Hemos desarrollado un modelo de explicación teórica para arrojar luz sobre este fenómeno. El concepto es una reflexión basada en los hallazgos de nuestros datos empíricos en comparación con la literatura actual sobre gestión de proyectos, incertidumbre, riesgo y partes interesadas. Nuestro modelo muestra que el umbral para perseguir una oportunidad potencial es alto. Si se debe considerar una oportunidad potencial, debe ser extremadamente interesante, ya que puede requerir cambios en el contrato, y el proyecto debe abandonar una solución previamente aceptada como la mejor.