Este estudio analiza empíricamente los datos de rendimiento de ciertas empresas energéticas en mercados desarrollados y emergentes utilizando los modelos de fijación de precios de activos de tres y cinco factores de Fama-French en entornos de crisis. Investiga si estos modelos son adecuados para producir datos de rendimiento significativos en circunstancias económicas desafiantes. Utilizamos datos de panel que cubren 12 de las mayores empresas energéticas con operaciones a nivel mundial de Rusia, China, EE. UU., la UE y Arabia Saudita, abarcando un período entre 2000 y 2022. Los resultados socavan la noción general de que el uso de modelos de fijación de precios de activos multifactoriales disponibles automáticamente produce datos significativos en todas las situaciones económicas. El estudio reitera la necesidad de reconsiderar la suposición de que la adición de más factores específicos de la empresa a los modelos de regresión produce automáticamente mejores resultados. Este estudio contribuye a la literatura existente al ampliar esta área de investigación. Es el primer estudio que analiza específicamente el rendimiento de empresas del sector energético en una crisis como la pandemia de COVID-19 con la ayuda de los modelos de tres y cinco factores de Fama-French.