Este artículo presenta una medida alternativa del riesgo idiosincrático aprovechada del método de descomposición para eliminar aún más el riesgo sistemático residual inherente al modelo de precios de activos por factores. La combinación de ambas técnicas complementarias contribuye a un riesgo idiosincrático a nivel de empresa más completo, que es crucial tanto en la diversificación de carteras como en la inversión alfa. Nos centramos en los resultados de las estimaciones del riesgo idiosincrático y su comportamiento en 36 mercados emergentes que abarcan 39 industrias. Mostramos que la nueva medida exhibe una tendencia a la baja a lo largo del tiempo, consistente con el hecho de que los mercados emergentes se están integrando más con el aumento del nivel de efecto común a lo largo del tiempo.