Este documento desarrolla e implementa un modelo de equilibrio del riesgo sistémico. El modelo deriva una medida de riesgo sistémico, beta de pérdida, al caracterizar a todos los bancos que son demasiado grandes para fracasar utilizando un equilibrio de seguro de capital. Al construir la cartera de pérdidas de cada banco con un enfoque contable reciente, realizamos un estudio empírico exhaustivo de esta medida de beta de pérdida y documentamos todos los bancos TBTF desde 2002 hasta 2019. Nuestros hallazgos empíricos sugieren un número significativo de bancos demasiado grandes para fracasar en 2018-2019.