La forma en que la transformación digital afecta la innovación en las pequeñas y medianas empresas (PYMES) aún debe ser examinada. Este estudio tiene como objetivo responder a esta pregunta utilizando una muestra de PYMES cotizadas en el mercado de la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones de China (NEEQ) desde 2012 hasta 2023. Empleando técnicas de minería textual, este documento mide el grado de transformación digital a través del análisis de la frecuencia de palabras clave en los informes anuales, mientras que la innovación se mide por el número de concesiones de patentes. Los modelos de efectos fijos de panel muestran que la transformación digital mejora significativamente la innovación corporativa en las PYMES. Esta relación se mantiene robusta después de pruebas exhaustivas de endogeneidad y pruebas adicionales de robustez. El análisis de mecanismos revela que la transformación digital alivia las restricciones financieras y mejora la diversidad de la cadena de suministro, lo que permite a las PYMES asignar más recursos a las actividades de innovación. El análisis de heterogeneidad revela que el efecto positivo de la transformación digital en la innovación es más pronunciado para las empresas ubicadas en ciudades con mayor cobertura de finanzas digitales, en regiones del medio oeste y en industrias con niveles más bajos de digitalización. Estos hallazgos iluminan el poder de la tecnología digital, destacando cómo su adopción puede fortalecer significativamente la capacidad de innovación de las PYMES y impulsar su crecimiento en una economía digital en rápida evolución.