Ciertas opciones exóticas no pueden ser valoradas utilizando soluciones en forma cerrada o incluso por métodos numéricos que asumen volatilidad constante. Muchas exóticas se valoran en un marco de volatilidad local. La valoración bajo volatilidad local se ha convertido en un campo de extensa investigación en finanzas, y se proponen varios modelos para superar las limitaciones del modelo de Black-Scholes que asume una volatilidad constante. La Bolsa de Valores de Johannesburgo (JSE) lista opciones exóticas en su plataforma Can-Do. La mayoría de las opciones exóticas listadas en los mercados de derivados de la JSE son valoradas por modelos de volatilidad local. Estos modelos necesitan una superficie de volatilidad local. Dupire derivó un mapeo de volatilidades implícitas a volatilidades locales. La JSE utiliza este mapeo para generar las superficies de volatilidad local relevantes y además utiliza métodos de Monte Carlo y Diferencias Finitas al valorar opciones exóticas. En este documento discutimos varios problemas prácticos que influyen en la construcción exitosa de superficies de volatilidad implícita y local, de modo que los motores de valoración puedan implementarse con éxito. Nos enfocamos en condiciones libres de arbitraje y en la elección de funcionales de calibración. Ilustramos nuestras metodologías estudiando las superficies de volatilidad implícita y local de opciones sobre índices de acciones sudafricanas y de divisas extranjeras.