Este artículo investiga la naturaleza de los traspasos de volatilidad entre los rendimientos de las acciones y los rendimientos de los fondos de cobertura en doce países de Asia-Pacífico durante el período 1997-2018. El período de muestra abarca subperíodos, como la crisis financiera de Asia de 1997, la crisis financiera global de 2008 y la crisis de la eurozona de 2010; estos subperíodos se caracterizaron por convulsiones financieras. Aplicamos la metodología EGARCH para modelar la volatilidad y los traspasos de volatilidad en y entre los mercados. Nuestros resultados muestran que la volatilidad de los rendimientos de las acciones no afecta la volatilidad de los rendimientos de los fondos de cobertura; sin embargo, hay evidencia inconsistente de un traspaso de volatilidad unidireccional de los fondos de cobertura a los rendimientos del mercado de acciones.