Exploramos la dinámica y los determinantes de la transmisión de volatilidad entre la tecnología financiera (FinTech) y la industria financiera tradicional (TFI). Se miden los índices de transmisión total, direccional y neta, y descomponemos aún más la transmisión de volatilidad en un marco de tiempo-frecuencia. Se examinan los fundamentos económicos, la contagión de riesgos y la atención del mercado como posibles determinantes de la transmisión de volatilidad. Revelamos que el índice de transmisión total varía con el tiempo y muestra una forma de U inversa entre 2017 y 2021. FinTech es en su mayoría un receptor neto de volatilidad y exportó volatilidad a la TFI durante la pandemia de COVID-19. Los componentes a largo plazo son la principal fuerza impulsora de la transmisión de volatilidad basada en la descomposición en el dominio de frecuencia. Mientras tanto, los determinantes fundamentales económicos son los principales factores contribuyentes de la transmisión de volatilidad, explicando más del 60% de la transmisión total entre FinTech y la TFI. Los hallazgos permanecen sólidos bajo diferentes configuraciones de horizontes de pronóstico, longitudes de rezago y proxy del determinante de contagio de riesgos.