Este documento investiga el rendimiento y las características de las acciones sobrevivientes en el índice S&P 500. Utilizando comparaciones tanto dentro de la muestra como fuera de la muestra, las acciones sobrevivientes superaron este índice de mercado por un margen considerable. En comparación con otras empresas del índice S&P 500, las acciones sobrevivientes tienden a ser acciones de pequeño valor que exhiben alta rentabilidad e invierten de manera conservadora. Sorprendentemente, las acciones sobrevivientes tienden a ser acciones perdedoras con exposición negativa al factor de momentum. Análisis adicionales muestran que la volatilidad de la cartera de acciones sobrevivientes está menos expuesta a riesgos extremos y responde menos a choques en el proceso de innovación.