Aunque la literatura financiera ha dedicado mucha investigación al desarrollo de modelos avanzados para mejorar el rendimiento en la fijación de precios y la cobertura, ha habido mucho menos énfasis en enfoques para medir la efectividad de la cobertura dinámica. Este artículo discute un marco estadístico basado en el análisis de regresión para medir la efectividad de las coberturas dinámicas para garantías de inversión a largo plazo. Se enfatiza la importancia de tener en cuenta el riesgo del modelo. Las dificultades para reducir el riesgo de cobertura a un nivel apropiadamente bajo nos llevan a proponer una nueva perspectiva sobre la cobertura y a reconocerla como una herramienta para modificar la relación riesgo-recompensa de la posición no cubierta.