Este estudio investiga empíricamente la relación entre los momentos de orden superior realizados y el Índice de Miedo y Codicia como medida de los sentimientos. Estimamos los momentos realizados diarios utilizando datos de retornos de 5 minutos del índice S&P 500 desde el 3 de enero de 2011 hasta el 18 de septiembre de 2020. Encontramos que el Índice de Miedo y Codicia impacta significativamente la volatilidad realizada durante períodos de miedo extremo. Además, varios indicadores de sentimiento influyen en la asimetría realizada y la curtosis realizada. El índice VIX reduce significativamente la asimetría realizada en todos los niveles de sentimiento. Los sentimientos bajistas y alcistas tienen una relación negativa significativa con la asimetría realizada negativa durante períodos de miedo extremo y codicia extrema. Sin embargo, el Índice de Miedo y Codicia y los sentimientos bajistas y alcistas tienen una relación positiva significativa con la asimetría realizada positiva. Durante el miedo extremo, el Índice de Miedo y Codicia y los sentimientos bajistas y alcistas tienen una relación negativa significativa con la curtosis realizada. Estos resultados se mantienen consistentes al considerar las características no lineales del Índice de Miedo y Codicia durante períodos de miedo extremo y codicia extrema. Estos hallazgos destacan la relevancia de comprender el sentimiento en la gestión del riesgo financiero y su relación significativa con las características asimétricas y extremas de los retornos de los activos.