Estudios empíricos anteriores han considerado generalmente al biocombustible como un factor principal en los cambios en la relación entre los precios del petróleo y agrícolas porque estos cambios ocurrieron después de que se implementaron las políticas de biocombustibles en EE. UU. Sin embargo, se ha argumentado que otros factores económicos pueden desencadenar la correlación de estos dos mercados. Este estudio se realizó para examinar los mecanismos de transmisión que influyen en la relación entre los precios del petróleo y agrícolas. Este documento utilizó el marco autorregresivo vectorial de panel interactuado, que nos permitió investigar el efecto de la producción de biocombustibles bajo diferentes regímenes de tipos de cambio y actividades económicas globales. Las respuestas de los precios agrícolas a los precios del petróleo en diferentes niveles de producción de biocombustibles, actividad económica global y tipos de cambio fueron examinadas en este documento. Los datos sobre los precios de 10 productos agrícolas -cebada, frijoles, maíz, algodón, avena, arroz, sorgo, soja, girasol y trigo- de enero de 2000 a mayo de 2019, se utilizaron en este estudio. Nuestros hallazgos indican que los precios del petróleo pueden afectar los precios agrícolas a través del biocombustible y los tipos de cambio. Además, el efecto del biocombustible depende del nivel de actividad económica global y los tipos de cambio. Ofrecemos algunas implicaciones políticas sobre la base de nuestros hallazgos en este estudio.