Un aspecto importante de la liquidez es el riesgo de precio, es decir, el riesgo de que una pequeña transacción conduzca a un gran cambio de precio. Esto suele ocurrir en un mercado delgado, cuando las oportunidades de negociación son escasas y el tiempo entre transacciones sucesivas es largo. Nos basamos en un modelo de duración condicional autorregresivo para extraer la probabilidad de un evento de precio sustancial en un intervalo de tiempo particular y, por lo tanto, un perfil de riesgo intradía. Nuestros hallazgos muestran que el riesgo de precio es más alto en momentos en que los inversores europeos y estadounidenses no negocian. En un segundo paso, relacionamos agregados diarios con características de la blockchain de Bitcoin e investigamos si los inversores tienen en cuenta características como el tiempo de confirmación o las tarifas al momento de programar sus órdenes.