Este estudio explora el nexo de riesgo entre el mercado del dólar estadounidense (USD) y los principales activos financieros de China a través de un marco de prueba de orden superior con cambio de régimen de mercado. Específicamente, utilizamos medidas estadísticas robustas como co-asimetría, co-curtosis y co-volatilidad para investigar la conectividad entre el índice del dólar estadounidense y una variedad de productos financieros representativos en China, incluyendo acciones A, el tipo de cambio del RMB (Yuan chino), bonos del gobierno con diversas madureces y mercados monetarios, durante el período del 1 de enero de 2010 al 30 de junio de 2023. Los resultados empíricos proporcionan evidencia de la existencia de contagio financiero durante cambios de régimen de mercado y también revelan varios patrones de rutas de interconexión entre mercados, particularmente en lo que respecta a los canales del tercer y cuarto momento. Esto sugiere que la transmisión de riesgo asimétrico y riesgo extremo, como se describe en nuestro modelo, está efectivamente presente. Además, discutimos las implicaciones prácticas para inversores y reguladores del mercado en términos de decisiones de inversión y coordinación de políticas.