El tema de esta investigación es el rendimiento de las acciones en la Bolsa de Valores de Bulgaria (BSE). La principal cuestión de interés es si los niveles de precios del índice están respaldados por fundamentos o si hay una burbuja o subvaluación en el mercado de valores búlgaro. El propósito de esta investigación es explorar el verdadero nivel de los índices en la BSE, según lo dictado por los fundamentos, y compararlo con los niveles actuales del índice. El método de investigación se basa en el análisis comparativo de las relaciones precio-beneficio (PE) y las relaciones precio-valor contable (PBV) del índice durante el período analizado. El PE y el PBV de 2024 del índice se comparan con las relaciones fundamentales de PE y PBV del índice BGBX 40, que se derivan de los fundamentos, determinando el valor de las acciones en el índice. Las relaciones actuales de PE y PBV del BGBX 40 parecen bastante bajas en comparación con las de los principales mercados de valores desarrollados. Sin embargo, al mismo tiempo, los resultados de este análisis muestran que estas relaciones actuales de PE y PBV son mucho más altas que los valores de referencia de las relaciones fundamentales de PE y PBV. En este sentido, los niveles actuales de precios de las acciones en la Bolsa de Valores de Bulgaria en 2024 no parecen estar respaldados por fundamentos.