Este estudio adopta un enfoque de tres factores para los modelos de estructura temporal afín, con el objetivo de analizar los rendimientos de los bonos del gobierno sudafricano (SA) a través de varias maturidades. El objetivo principal es evaluar si estos modelos ofrecen capacidades de precios robustas, siendo tanto admisibles como flexibles, mientras capturan las correlaciones y volatilidades condicionales de los factores de rendimiento específicos de los rendimientos de los bonos SA. Para que un modelo sea considerado admisible, también debe demostrar identificación económica y máxima flexibilidad. Por lo tanto, investigamos las dinámicas de los rendimientos de los bonos a corto, medio y largo plazo de manera concurrente. La estimación del modelo implica derivar densidades condicionales conjuntas a través de la inversión de la transformada de Fourier aplicada a la función característica de las variables de estado. Esto permite el uso de la estimación de máxima verosimilitud como un método eficiente. Asumimos que los precios de riesgo del mercado son proporcionales a las volatilidades de las variables de estado. El análisis revela correlaciones negativas entre los factores. Entre los modelos probados, el modelo supera al modelo en términos de ajuste, tanto en la muestra como fuera de la muestra.