Las acciones de propiedad son una alternativa de inversión atractiva para los inversores que buscan ingresos pasivos. Las decisiones de los inversores se centran no solo en maximizar los rendimientos, sino también en reducir el riesgo. Este estudio examina hasta qué punto los factores macroeconómicos afectan el rendimiento de las acciones al comparar la efectividad del modelo de cinco factores de Fama-French (5FF) y el modelo de siete factores de Fama-French (7FF) en la estimación de rendimientos. Este estudio también verifica la teoría de Fisher en el contexto de las acciones de propiedad y bienes raíces. Los datos de investigación utilizados son acciones de propiedad y bienes raíces en el mercado de capitales indonesio. Los datos se procesan utilizando el método de estimación OLS, y se utiliza el Criterio de Información de Akaike (AIC) para elegir el modelo óptimo. Los resultados muestran que las acciones de propiedad y bienes raíces en Indonesia con rentabilidad negativa en todos los cuantiles pueden cubrirse contra la inflación y las tasas de interés. Sin embargo, las tasas de interés no son el único factor que afecta el riesgo del mercado. El modelo 7FF es mejor para explicar la variabilidad de los rendimientos de la cartera de acciones. Esta investigación hace una contribución esencial a la literatura financiera en Indonesia, particularmente en el contexto de la gestión de carteras en el sector de propiedad y bienes raíces.