Para una cadena semi-Markov no homogénea y procesos de renovación de Markov no homogéneos, estudiamos el cambio de una medida de probabilidad real a una medida de probabilidad adelantada. Encontramos los valores de bonos riesgosos utilizando las probabilidades adelantadas de que el bono no incumpla hasta el tiempo de vencimiento para ambos procesos. Se establece en forma de un teorema que la medida de probabilidad adelantada no altera la estructura semi-Markov. Además, se realiza la fundamentación de un proceso de renovación de Markov no homogéneo y se proporciona un teorema donde se demuestra que el proceso de renovación de Markov se mantiene bajo la medida de probabilidad adelantada. Mostramos que para una cadena semi-Markov no homogénea existen martingalas que la caracterizan. Mostramos que lo mismo es cierto para procesos de renovación de Markov. Discutimos en profundidad la calibración del modelo de cadena semi-Markov no homogéneo y proponemos un algoritmo para ello. Concluimos con una aplicación para bonos riesgosos.