Este artículo estudia la relación entre el rendimiento de las acciones de energía renovable y el riesgo climático. Muestra que las acciones de energía renovable que se cotizan públicamente tienen un rendimiento inferior como reacción a la divulgación de información sobre políticas climáticas, modelado por anuncios de legislación de tarifas de alimentación (FIT). El estudio examinó el comportamiento de los precios de las acciones 2 días antes y 30 días después de los anuncios de políticas FIT. La muestra de acciones utilizada en el estudio tiene 3702 combinaciones de empresa-día, que incluyeron 180 empresas de tecnología limpia y 32 eventos desde 2007 hasta 2017. Basado en el análisis residual del retorno anormal de la muestra, se indicó que los anuncios de FIT están asociados con caídas significativas en los retornos. El retorno anormal acumulado hasta el Día 18 fue de -0.83% significativo, mientras que el retorno anormal promedio en el día fue de -0.16% en niveles normales. El estudio excluyó parcialmente la probabilidad de un resultado transitorio al variar el horizonte de medición. También adoptó tanto el modelo de mercado como los modelos de tres factores de Fama-French para descartar la especificación incorrecta del modelo al estimar los retornos anormales y, por lo tanto, aumentar la robustez. De hecho, los resultados fueron estables a cambios en la estimación de las especificaciones del modelo. Además, el estudio comparó el rendimiento de la cartera con carteras imitadoras en términos de tamaño, relación libro-valor de mercado (BE/ME) y la ubicación geográfica de las empresas. Demostró que la anomalía documentada de la cartera de empresas de energía renovable es robusta.