Investigaciones previas han examinado extensamente la relación entre la religión y la gestión de ganancias basada en acumulaciones. Sin embargo, actualmente hay poca investigación sobre la relación entre la religión y la gestión de ganancias reales (no basadas en acumulaciones), especialmente en Europa. Este artículo tiene como objetivo llenar este vacío de investigación y examina si y cómo el efecto de la religión podría estar vinculado a las actividades de gestión de ganancias reales de las empresas. Se desarrollan y prueban cuatro hipótesis, y nuestros resultados proporcionan indicios de que el grado de religiosidad general está negativamente y significativamente asociado con la gestión de ganancias reales. Además, al investigar los efectos de diferentes religiones en Europa, el cristianismo y el islam tienen un impacto opuesto en las actividades de gestión de ganancias reales de las empresas. En general, nuestro artículo indica que en los países europeos, el entorno religioso puede mitigar las manipulaciones de las empresas sobre las ganancias.