El presente documento tiene como objetivo examinar empíricamente el efecto de las participaciones de los promotores y las participaciones institucionales en la relación de pago de dividendos y el valor de la empresa. Lo más importante es que este documento explora la edad y el tamaño de la empresa como moderadores en las relaciones. Se analizaron datos recopilados de 23 empresas de India y 253 puntos de datos para probar las relaciones hipotetizadas. Los resultados indican que las participaciones de los promotores y las participaciones institucionales están positivamente asociadas con la relación de pago de dividendos y el valor de la empresa. Además, las hipótesis de moderación sugieren que (i) la edad de la empresa modera la relación entre las participaciones de los promotores y la relación de pago de dividendos, (ii) el tamaño de la empresa modera la relación entre las participaciones institucionales y la relación de pago de dividendos, (iii) la edad de la empresa modera la relación entre las participaciones de los promotores y el valor de la empresa, y (iv) el tamaño de la empresa modera la relación entre las participaciones institucionales y el valor de la empresa. Se discuten las implicaciones para la teoría y la práctica. El modelo conceptual desarrollado y probado en esta investigación contribuye tanto a la literatura sobre la relación de pago de dividendos y el valor de la empresa como a las necesidades de los inversores institucionales interesados en aumentar el valor de la empresa.