Utilizando un modelo estándar de ajuste parcial y empresas estadounidenses, estudiamos la relación entre la incapacidad de los gerentes para alcanzar la productividad laboral objetivo y su tendencia a gestionar las ganancias. Para superar el problema de endogeneidad, empleamos una técnica de variable instrumental basada en el crecimiento negativo de la inversión y encontramos que los gerentes, al experimentar una brecha en la productividad laboral, tienden a gestionar las ganancias manipulando los ajustes discrecionales y las actividades operativas reales. Un análisis adicional sugiere que elementos de sesgos de maximización del valor personal impulsan el efecto estimado de la brecha en la productividad laboral. Nuestros resultados son robustos considerando la variación y medidas alternativas de sensibilidad estadística. La asociación positiva entre la brecha en la productividad laboral y la gestión de ganancias también es consistente con la hipótesis de informes financieros oportunistas y la teoría de gestión de impresiones.