Este estudio investigó los vínculos entre la inversión extranjera directa (IED) y el desarrollo financiero medido por los bancos y los mercados de valores en 30 países en desarrollo de Asia desde 1986 hasta 2019. Utilizamos un modelo bivariado con pruebas de causalidad de Granger para probar la causalidad inversa entre la IED y el desarrollo financiero, así como modelos multivariados con el estimador del método generalizado de momentos (GMM) para identificar cómo un factor afectaba al otro. Nuestros resultados de la prueba de Granger mostraron un vínculo bidireccional entre la IED y el desarrollo financiero. Usando el estimador GMM, demostramos que un mayor desarrollo financiero atraía más IED hacia los países anfitriones. De manera similar, los mercados financieros locales se beneficiaron de la IED al mejorar la movilización de capital y los servicios y productos financieros para intensificar la actividad económica. Nuestros hallazgos sugieren que, para atraer IED, los responsables de políticas deberían mejorar los bancos locales y el entorno del mercado de valores con sólidos antecedentes institucionales para aumentar la confianza de los inversores extranjeros y proporcionar incentivos para aumentar las inversiones transfronterizas en las economías anfitrionas.