Este estudio revisita la relación entre el mercado inmobiliario securitizado y los mercados de valores locales, centrándose en su co-movimiento a escala temporal y en las dinámicas de contagio en cinco países desarrollados. Dado que el mercado inmobiliario securitizado es un componente de capital importante del mercado de valores nacional en las respectivas economías, está vinculado al mercado de valores. Investigaciones anteriores no han obtenido resultados satisfactorios, ya que los métodos tradicionales promedian diferentes relaciones a través de varios dominios de tiempo y frecuencia entre el mercado inmobiliario securitizado y los mercados de valores locales. Según nuestro novedoso análisis de wavelet, la relación entre los dos mercados de activos varía en el tiempo y la frecuencia. La correlación promedio a largo plazo entre el mercado inmobiliario y el de valores no supera la correlación promedio a corto plazo, lo que indica que los mercados inmobiliarios examinados pueden haber llegado a ser cada vez menos sensibles a los mercados de valores nacionales a largo plazo en los últimos años. Además, los mercados inmobiliarios securitizados parecen liderar los mercados de valores a corto plazo, mientras que los mercados de valores tienden a liderar los mercados inmobiliarios securitizados a largo plazo, y en menor medida a medio plazo. Finalmente, encontramos una integración incompleta entre el mercado inmobiliario y el mercado de valores local entre las cinco economías desarrolladas, dado que solo hay una integración a largo plazo más débil más allá de los períodos de crisis.