La fijación de precios de bienes raíces industriales directos (DIRE) ha sido durante mucho tiempo poco investigada debido a la escasez de datos analizables. En comparación con otros tipos de bienes raíces, el DIRE a menudo se ha considerado más ineficiente debido a la asimetría de información entre los actores del mercado, derivada de la falta de transparencia en el mercado. Por lo tanto, la fijación de precios del DIRE generalmente no sigue un paseo aleatorio y debería ser más predecible que otros tipos de bienes raíces. En esta línea de razonamiento, este estudio investiga empíricamente las relaciones causales entre la relación precio-alquiler del DIRE y los atributos macroeconómicos utilizando técnicas de cointegración y causalidad. Más específicamente, empleamos datos del mercado de Hong Kong para investigar las relaciones de adelanto-retraso entre la relación precio-alquiler del DIRE y un amplio espectro de indicadores macroeconómicos y financieros, incluyendo inflación, oferta monetaria, ingreso nacional, tipos de cambio, rendimiento del mercado de vivienda y otros indicadores económicos específicos del sector industrial. Los resultados de nuestras pruebas estadísticas revelan evidencia significativa de que el DIRE generalmente se mueve en sincronía con otros segmentos de la economía a lo largo del tiempo en términos de cointegración a largo plazo. Además, el DIRE tiende a retrasarse con respecto a la macroeconomía en términos de causalidad de Granger, con la relación precio-alquiler exhibiendo diferentes longitudes de retraso temporal con los determinantes macroeconómicos. Los hallazgos del estudio tienen importantes implicaciones para informar las prácticas de valoración de propiedades y la política de tierras industriales, particularmente en el diseño de programas de revitalización urbana destinados a optimizar el uso de tierras industriales.