Este estudio investiga la relación entre las primas de riesgo de volatilidad (VRP) de los rendimientos de acciones y petróleo. Utilizando datos diarios sobre VRP desde el 10 de mayo de 2007 hasta el 16 de mayo de 2017, se realizan análisis VAR sobre la VRP de acciones y petróleo, y se encuentra que los efectos de la VRP de acciones sobre la VRP de petróleo son limitados y, si acaso, de corta duración. En contraste, la VRP de petróleo tiene efectos significativamente positivos y duraderos sobre la VRP de acciones después de la crisis financiera. Estos resultados sugieren que los sentimientos de los inversores (medidos por VRP) se transmiten del mercado de petróleo al de acciones con el tiempo, pero no al revés. Esto es inesperado porque la financiarización de las materias primas significa un aumento masivo en la inversión en materias primas por parte de los inversores en los mercados tradicionales de acciones y bonos; por lo tanto, se piensa que la dirección de los efectos es del mercado de acciones al de materias primas.