Bajo los acuerdos de Basilea II y Basilea III, la probabilidad de incumplimiento (PD) es un parámetro clave utilizado en el cálculo de la pérdida crediticia esperada (ECL), que típicamente se define como: PD Pérdida Dado el Riesgo Exposición en el Momento del Incumplimiento. En la práctica o en los requisitos regulatorios, se ha adoptado el producto interno bruto (PIB) en el modelo de estimación de PD. Debido al problema de fluctuación excesiva y estimación de ECL altamente volátil, faltan modelos que produzcan PD satisfactorios y, por lo tanto, estimaciones de ECL en el contexto de las técnicas actuales de gestión de riesgos. En este estudio, exploramos el uso del índice de permuta de incumplimiento crediticio (CDX), la expectativa del mercado de futuras PD, como predictor de la tasa de incumplimiento (DR). Al comparar la bondad de ajuste de la regresión logística, se obtienen varias conclusiones. En primer lugar, en general, el PIB tiene un considerable poder explicativo para la tasa de incumplimiento que es consistente con los modelos actuales en la práctica. En segundo lugar, aunque tanto el PIB como el CDX se ajustan bien a la tasa de incumplimiento para la clase B, el CDX tiene un ajuste significativamente mejor de la tasa de incumplimiento para las calificaciones [A, Baa, Ba]. En tercer lugar, en comparación con las empresas de baja calificación, la relación entre la tasa de incumplimiento y el PIB es relativamente débil para la calificación A. Este fenómeno implica que, además de utilizar variables macroeconómicas y variables explicativas específicas de la empresa en el modelo de estimación de PD, las empresas de alta calificación muestran una mayor necesidad de utilizar información complementaria del mercado, como el CDX, para capturar los cambios en la tasa de incumplimiento.