Con la integración continua de la globalización y los mercados financieros, el vínculo de los riesgos financieros globales ha aumentado significativamente. Este estudio examina los efectos de contagio de riesgos y la dinámica de transmisión entre los mercados financieros de los países del G20, que juntos representan más del 80% del PIB mundial. Con la creciente globalización y la interconexión de los mercados financieros, entender los mecanismos de transmisión de riesgos se ha vuelto crítico para una gestión de riesgos efectiva. Investigaciones anteriores se han centrado principalmente en la volatilidad de precios para medir los riesgos financieros, a menudo pasando por alto otras dimensiones críticas como la liquidez, el crédito y los riesgos operativos. Este documento aborda esta brecha utilizando el modelo vectorial autorregresivo (VAR) para explorar los efectos de contagio y las características temporales y espaciales de la transmisión de riesgos. Específicamente, utilizamos los índices de Moran globales y locales para analizar las dependencias espaciales entre los mercados. Nuestros hallazgos revelan que los vínculos de riesgo entre los mercados financieros del G20 muestran características significativas variables en el tiempo, con una distribución de riesgo espacial mostrando una dispersión más débil. Al construir un sistema de índices de riesgo financiero integral y aplicar un análisis de contagio basado en redes, este estudio mejora la medición del riesgo del mercado financiero y descubre las complejas vías de transmisión entre submercados y países. Estos resultados no solo profundizan nuestra comprensión de la dinámica del mercado financiero global, sino que también proporcionan ideas valiosas para el diseño de políticas regulatorias financieras transfronterizas efectivas. Las contribuciones del estudio radican en enriquecer la literatura empírica sobre riesgos financieros multidimensionales, avanzar en la formulación de políticas identificando los canales clave de transmisión de riesgos y apoyar estrategias internacionales de gestión de riesgos mediante la detección y mitigación de posibles efectos de contagio.