Más allá de la estabilidad financiera como objetivo principal de la Unión Bancaria Europea, la integración del mercado de capitales europeo proporciona un impulso para profundizar la integración bancaria y una mayor eficiencia del mercado financiero. Este artículo propone un marco empírico para evaluar la dinámica de la red de negocios de los bancos de la zona euro. Utilizamos las reclamaciones extranjeras de los bancos en toda Europa, particularmente en la zona euro, para ver cómo reaccionan los bancos a diversas señales macroeconómicas. Las reclamaciones extranjeras de los bancos son particularmente interesantes debido a su sensibilidad. Una de las principales conclusiones es que la zona euro ha visto una reubicación de capital tras la crisis de 2008. La situación financiera de Europa es diferente después de la reciente crisis financiera. Aunque observamos una re-concentración de capital desde la periferia hacia los países centrales, también observamos algunos signos de confianza recuperada dentro del marco bancario europeo por razones macroprudenciales.