El objetivo principal es responder a la pregunta: ¿Qué papel juega el mercado de la vivienda en el mecanismo de transmisión y (en particular) es el impacto constante a lo largo del tiempo? La pregunta de investigación también incluye analizar la importancia del mercado de la vivienda para el mecanismo de transmisión. Estimamos un modelo de vector autorregresivo estructural (SVAR) de ocho variables de la economía sueca durante el período de 1993 a 2018 utilizando datos trimestrales, abarcando tanto la burbuja de internet en 2000 como las crisis financieras en 2008. Los resultados indican que las tasas de interés tienen tanto un efecto directo en los precios de la vivienda como un impacto indirecto a través del canal de préstamos bancarios. A lo largo del tiempo, la importancia del canal tradicional de tasas de interés ha permanecido estable. Por otro lado, el papel del canal de préstamos bancarios ha aumentado con el tiempo. La deuda de los hogares ha aumentado sustancialmente en Suecia y en otros lugares. Eso significa que la sensibilidad a las tasas de interés en la sociedad ha aumentado. Basado en los resultados, es posible evaluar y prever los posibles efectos en los precios de la vivienda (tanto directos como indirectos) cuando cambian las tasas de interés.