En un libro reciente, Kolari et al. desarrollaron un nuevo modelo teórico de valoración de activos de capital llamado ZCAPM. Basado en pruebas de corte transversal fuera de muestra utilizando acciones de EE. UU., el ZCAPM superó consistentemente a los modelos multifactoriales bien conocidos en la literatura financiera. Este artículo presenta más evidencia que amplía su período de muestra de 1927 a 2020. Se proporcionan resultados para los subperíodos de 1927 a 1964 y de 1965 a 2020. Nuestros resultados corroboran los de KLH. En pruebas de corte transversal, el ZCAPM supera al CAPM, así como al modelo de tres factores de Fama y French y al modelo de cuatro factores de Carhart. Se encuentra un rendimiento superior en términos de un mayor ajuste y la significancia estadística de las cargas de los factores. Curiosamente, los resultados del subperíodo anterior destacan problemas con la endogeneidad de los activos de prueba en las pruebas de corte transversal de modelos multifactoriales.