En la literatura sobre la modelización de los precios de futuros de productos básicos, encontramos que el comportamiento estocástico del precio al contado responde a entre uno y cuatro factores, incluyendo componentes a corto y largo plazo. Cuantos más factores se consideren en la modelización de un proceso de precio al contado, mejor será la adecuación a los precios de futuros observados, pero el procedimiento puede volverse más complejo. Con el objetivo de contribuir al conocimiento sobre cuántos factores se deben considerar, este estudio presenta una nueva forma de calcular el mejor número de factores a tener en cuenta al modelar la gestión del riesgo de derivados energéticos. El nuevo método identifica la cantidad de factores que se deben considerar en el modelo y el tipo de proceso estocástico a seguir. Este estudio tiene como objetivo agregar valor a estudios anteriores que consideran componentes principales al asumir que el precio al contado se puede modelar como la suma de varios factores. Cuando se aplica a cuatro productos básicos diferentes (observaciones semanales correspondientes a precios de futuros negociados en el NYMEX para petróleo crudo ligero WTI, aceite para calefacción, gasolina sin plomo y gas natural Henry Hub), encontramos que, mientras que el petróleo crudo y el aceite para calefacción se modelan satisfactoriamente con dos factores, la gasolina sin plomo y el gas natural necesitan un tercer factor para capturar la estacionalidad.