Este documento analiza el rendimiento de pronóstico de los rendimientos excedentes históricos del S&P500 y el Dow Jones Industrial Average (DJIA) al utilizar el análisis de datos funcionales no paramétrico (NP-FDA). Los resultados empíricos muestran que la estrategia de pronóstico de NP-FDA supera no solo al modelo de media prevalente, sino también a las regresiones predictivas univariadas tradicionales con predictores estándar utilizados en la literatura y, en la mayoría de los casos, también a enfoques de combinación que utilizan todos los predictores en conjunto. Además, nuestros resultados tienen claramente importantes implicaciones para los inversores, desde una perspectiva de asignación de activos, un inversor de media-varianza obtiene ganancias económicas sustanciales. De hecho, nuestros resultados muestran que NP-FDA es el único modelo individual que puede superar los pronósticos promedio históricos de rendimientos excedentes de manera estadística y económicamente significativa tanto para el S&P500 como para el DJIA durante todo el período, los períodos de recesión del NBER y las expansiones.