Las empresas que participan en prácticas innovadoras tienen patentes para prevenir que las fuerzas competitivas erosionen las rentas económicas resultantes; sin embargo, hay evidencia limitada sobre el impacto de la innovación en el riesgo. Aportamos nueva luz sobre cómo la participación de las empresas en actividades de innovación impacta su volatilidad, particularmente su volatilidad idiosincrática. En este documento, examinamos empíricamente el efecto de la innovación en la volatilidad idiosincrática. Para ello, examinamos empíricamente el impacto de la innovación, medida por patentes ponderadas por citas y gasto en I+D, en la volatilidad idiosincrática de las empresas. Utilizando una gran muestra de 8256 empresas estadounidenses, encontramos que una mayor innovación está asociada con una menor volatilidad idiosincrática. También encontramos que la incertidumbre de la información es el canal a través del cual la innovación afecta el riesgo idiosincrático. Los resultados son robustos para diferentes medidas de volatilidad idiosincrática. Estos resultados tienen implicaciones empíricas para inversores, gerentes y empresas que participan en actividades relacionadas con la innovación.