Cómo la estructura financiera promueve el desarrollo de la economía real siempre ha sido un tema de investigación en la academia. Al analizar las características del sistema financiero de China, este documento construye el Índice de Estructura Financiera (FSI) desde las perspectivas de eficiencia estructural, estructura de financiamiento y estructura industrial, e interpreta la tendencia del FSI. Basándose en los datos trimestrales de China de 2004 a 2020, este documento construye un modelo de autorregresión de parámetros variables en el tiempo (TVP-VAR) para estudiar el impacto dinámico de la estructura financiera en el crecimiento y la optimización de la estructura de la economía real. Los resultados del análisis empírico muestran que la respuesta de la economía real tiene características variables en el tiempo. Al principio, la estructura financiera tiene un efecto promotor en la escala de la economía real, pero el impacto en la estructura no es claro. En el medio, el efecto de promover la escala disminuye ligeramente y luego rebota rápidamente, mientras que la optimización de la estructura se ve inhibida. Más tarde, tiene un efecto promotor significativo y un claro efecto de rezago temporal. Además, el impacto de la estructura financiera es inestable. Es necesario mejorar la eficiencia y calidad de la transmisión de la optimización de la estructura financiera a la economía real.