El desarrollo de las empresas navieras se basa en múltiples canales de financiación y requiere tomar decisiones sobre la gestión de la flota. Por lo tanto, el rendimiento de una empresa debe modelarse en función de múltiples variables de decisión. El propósito de este documento es desarrollar un enfoque cuantitativo para determinar la cartera de inversiones de una empresa naviera teniendo en cuenta el valor patrimonial. El modelo propuesto se basa en la programación matemática. El objetivo es maximizar el flujo de caja libre acumulado para el patrimonio, asociado con la implementación de un programa de renovación de flota a largo plazo. La característica distintiva del enfoque es que se consideran diferentes opciones de financiamiento con costos de deuda y diferentes niveles de capital inicial. La empresa puede entonces determinarse en función del valor óptimo de los flujos de caja libre para el patrimonio para cada ratio de capital inicial y el número de buques adquiridos.