Los inversores generalmente buscan obtener un alto rendimiento de su cartera de acciones. Sin embargo, los inversores deben darse cuenta de que es esencial calcular un alto valor en riesgo (VaR) para este objetivo. Uno de los elementos en el cálculo de VaR es la volatilidad asimétrica de los rendimientos de las acciones, que causa un desequilibrio en la disminución y aumento de los rendimientos. Por lo tanto, este estudio propone un modelo de optimización de cartera de acciones de valor promedio en riesgo (mean-VaR) basado en la volatilidad asimétrica de los rendimientos de las acciones y las preferencias de aversión al riesgo de los inversores. La primera etapa es la determinación de la media de todas las acciones en la cartera realizada utilizando los modelos autorregresivos de media móvil Glosten-Jagannathan-Runkle de heterocedasticidad condicional autorregresiva generalizada (ARMA-GJR-GARCH). Luego, la segunda etapa es ponderar el capital de cada acción en función del modelo mean-VaR con las preferencias de aversión al riesgo de los inversores. Esto se realiza utilizando el método del multiplicador de Lagrange. Luego, el modelo se aplica a los datos de acciones en el mercado de capitales de Indonesia. Esta aplicación también analizó la sensibilidad entre la media, VaR, ambos ratios y la aversión al riesgo. Esta investigación puede ser utilizada por los inversores en el diseño y ponderación del capital en una cartera de acciones para asegurar que su efecto asimétrico sea lo más pequeño posible.