Consideramos el intercambio de riesgos entre individuos en un entorno de un solo período bajo incertidumbre que resultará en pagos a ser compartidos entre los miembros. Comenzamos con el intercambio óptimo de riesgos en una economía de Arrow-Debreu, o equivalentemente, en un mercado de reaseguro de estilo Borch. A partir de los resultados de este modelo, podemos inferir cómo se distribuye óptimamente el riesgo entre individuos según sus preferencias y dotaciones iniciales, bajo algunas condiciones idealizadas. Un mensaje principal en esta teoría es el principio de mutualidad, de interés relacionado con los efectos económicos de las pandemias. A partir de esto, señalamos algunos elementos de una teoría más general de sindicatos, donde además, un grupo de personas debe tomar una decisión común bajo incertidumbre. Extendemos a un mercado competitivo como un caso especial de dicho sindicato.