En este documento, proponemos un modelo mejorado para fijar precios de opciones vulnerables. Específicamente, nuestro modelo asume que parámetros como las tasas de interés, la intensidad de los saltos y la volatilidad del valor de activos están regidos por una cadena de Markov finita en tiempo continuo observable. Tenemos en cuenta opciones vulnerables europeas que están expuestas tanto al riesgo de incumplimiento como a choques raros de los activos subyacentes y de contraparte. También consideramos barreras de incumplimiento estocásticas impulsadas por un modelo de cambio de régimen y movimiento browniano geométrico, mejorando así la suposición de barreras de incumplimiento fijas. Los activos riesgosos siguen un proceso de salto-difusión relacionado, mientras que las barreras de incumplimiento están influenciadas por un movimiento browniano geométrico correlacionado con los activos riesgosos. Dentro del marco de nuestro modelo, derivamos una fórmula de fijación de precios explícita para opciones vulnerables europeas. Además, realizamos simulaciones numéricas para examinar los efectos de las barreras de incumplimiento y otros parámetros relacionados en los precios de las opciones. Nuestros hallazgos indican que las barreras de incumplimiento estocásticas aumentan el riesgo crediticio, lo que resulta en una disminución en los precios de las opciones. Al considerar los factores mencionados, nuestra investigación contribuye a una mejor comprensión de la fijación de precios de opciones vulnerables en el contexto del riesgo crediticio de contraparte en el comercio extrabursátil.