Estimamos el derrame de riesgo entre los bancos europeos a partir de datos de log-retornos de acciones mediante el Valor en Riesgo Condicional (CoVaR). La dinámica conjunta de los retornos se modela con un DCC-GARCH espacial que permite que la varianza condicional de los log-retornos de cada banco dependa de los choques de volatilidad pasados de otros bancos y de sus retornos cuadrados pasados de manera parsimoniosa. La validación de las medidas de riesgo resultantes proporciona evidencia de que (i) el modelo GARCH multivariante con distribución t de Student es más preciso que tanto el modelo multivariante gaussiano estándar como la Simulación Histórica Filtrada (FHS), y (ii) la introducción de un componente espacial mejora la evaluación de los perfiles de riesgo y los derrames de riesgo de mercado.