Este documento examina la propagación de los choques de incertidumbre del precio del petróleo a los precios reales de las acciones utilizando un modelo de Vector Autoregresivo Global (GVAR) a gran escala de 26 mercados de acciones avanzados y emergentes. El marco GVAR nos permite capturar la transmisión de choques locales y globales, al mismo tiempo que tiene en cuenta las peculiaridades de cada país. Utilizando una estimación robusta y libre de modelo de la incertidumbre del precio del petróleo, documentamos un efecto estadísticamente significativo y negativo de los choques de incertidumbre que emanan de los precios del petróleo en la gran mayoría de los mercados de acciones globales, siendo el efecto adverso de los choques de incertidumbre del precio del petróleo más fuerte en las economías emergentes y en las naciones exportadoras netas de petróleo. Sin embargo, es interesante notar que los mercados de acciones globales exhiben una gran heterogeneidad en su recuperación tras los choques de incertidumbre del petróleo, ya que algunos experimentan correcciones rápidas en las valoraciones de las acciones, mientras que otros sufren caídas prolongadas. Si bien los resultados son sensibles a la medida de incertidumbre del petróleo utilizada, sugieren que la diversificación entre países frente a la creciente incertidumbre del mercado del petróleo aún puede ser beneficiosa para los inversores globales, ya que los mercados de acciones globales muestran un patrón bastante heterogéneo en sus tasas de recuperación frente a los choques del mercado del petróleo.