En un evento de incumplimiento por defecto, varios deudores experimentan simultáneamente dificultades financieras para cumplir con su deuda, hasta el punto en que todo el mercado puede experimentar un salto repentino pero significativo hacia un incumplimiento crediticio. Para ayudar a proteger a los prestamistas contra un evento de salto hacia el incumplimiento, los reguladores exigen a los bancos que mantengan capital equivalente al cargo por riesgo de incumplimiento como un colchón contra las pérdidas que puedan incurrir. El comité regulador de Basilea ha articulado y establecido directrices de modelado del riesgo de incumplimiento para mejorar la comparabilidad entre los bancos y permitir una estimación consistente del cargo por riesgo de incumplimiento a nivel bancario. Los mercados emergentes son únicos porque generalmente tienen mercados ilíquidos y datos escasos. Por lo tanto, implementar un modelo de riesgo de incumplimiento para mercados emergentes y, al mismo tiempo, cumplir con las directrices regulatorias puede no ser trivial. Esta investigación presenta un marco para modelar el cargo por riesgo de incumplimiento en mercados emergentes de acuerdo con los requisitos regulatorios. Las entradas del modelo de correlación de incumplimiento se derivan y calibran empíricamente utilizando datos de mercados emergentes. El documento concluye con algunas consideraciones que los reguladores, supervisores y bancos pueden utilizar para lograr que las instituciones financieras adopten un modelo de cargo por riesgo de incumplimiento en mercados emergentes.