Presentamos un modelo de dos países (Norte y Sur) que describe el fenómeno de la deslocalización y la relocalización. El modelo es una cadena de Markov controlada en tiempo continuo con estados binarios. El principal compromiso implica los costos de producción y los costos de transacción entre un país y otro. En la primera parte de este documento, identificamos los parámetros clave del modelo: la diferencia en los costos unitarios de producción entre los dos países considerados, el costo marginal de transición entre países y el incentivo pagado por el país del Norte a todas las empresas que no se han trasladado al final del intervalo de planificación. El objetivo final de nuestro documento es comprender cómo los incentivos fiscales nacionales pueden influir en este proceso.