El objetivo de este estudio es analizar la constitución de la emergente bolsa de valores montenegrina. Se involucran cuatro pasos metodológicos de series temporales econométricas: la prueba de Dickey-Fuller aumentada (ADF), la prueba de ejecución, la prueba de función de autocorrelación (ACF) y la prueba de Hurst. El estudio utiliza un vector de datos diarios desde el 5 de enero de 2004 hasta el 20 de junio de 2023, con un enfoque específico en el período que abarca el crecimiento y el pico de las acciones del mercado en 2007, seguido por la significativa crisis financiera de 2008 y los desarrollos posteriores. El análisis culmina el 28 de mayo de 2018, que se considera uno de los puntos más bajos en el mercado de la bolsa de valores montenegrina en una evaluación comparativa de series temporales. Los resultados de las pruebas realizadas en este estudio no proporcionan evidencia empírica que respalde la teoría del paseo aleatorio y sus rendimientos en choques agregados en el mercado de la bolsa de valores montenegrina. Al revisar estudios empíricos anteriores y presentar nuevos hallazgos empíricos, este estudio confirma la presencia de tendencias estocásticas en los co-movimientos en finanzas, contribuyendo a una comprensión más profunda de los mercados de bolsas de valores emergentes. Las implicaciones del estudio apoyan una mayor confianza en la eficiencia del mercado, la gestión de riesgos y la diversificación de carteras.