Estudiamos (i) el efecto de retroalimentación de la volatilidad, definido como la relación entre los rendimientos contemporáneos y la volatilidad basada en el mercado, y (ii) el efecto de apalancamiento, definido como la relación entre los rendimientos rezagados y la volatilidad basada en el mercado actual. Para nuestro análisis, utilizamos medidas diarias de volatilidad estimadas a partir de datos de alta frecuencia para explicar los cambios de volatilidad a lo largo del tiempo para los índices S&P500 y FTSE100. El período de análisis abarcó desde enero de 2000 hasta junio de 2017, incorporando varias fases del mercado, como auge y caídas. Basándonos en las regresiones estimadas, encontramos evidencia de que los rendimientos de los índices S&P500 y FTSE100 estaban bien explicados por un grupo específico de estimadores de medidas realizadas, y los rendimientos afectaban negativamente la volatilidad realizada. Estos resultados son altamente recomendados para analistas financieros que trabajan con datos de alta frecuencia y modelado de volatilidad.